戒指周二好意思股收盘，芝加哥商品走动所(CME.US)股价下落1.44%，好意思股盘中该股一度目生暴跌近4%，此前华尔街大行好意思国银即将这家走动所运营商的股票评级从“中性”下调至“跑输大盘”，同期将该股的12个月内目标价从212好意思元大幅下调至177好意思元，意味着过去12个月芝商所股价的潜在跌幅高达17%。好意思国银行分析团队下调芝商所评级与目标股价主要因为走动商场的份额争夺格式正在加快酿成，以及VIX指数波动将在2025年趋于褂讪。

来自好意思国银行的分析师克雷格·西根塔勒暗意，BGC集团(BGC.US)旗下的FMX期货走动所预测将在几周内运转，这将加重与芝加哥期权走动所人人商场(CBOE.US)以及洲际走动所(ICE.US)之间的竞争格式。“竞争加重可能导致商场份额损结怨订价迎风。”这位分析师暗意。

在第二季度的功绩财报会议上，BGC集团董事长兼首席实践官霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)暗意，FMX和LCH已赢得总共必要的批准，而且预测将于9月份推出SOFR期货。

这位好意思银分析师预测，到2026年，CBOE的指数期权走动量将以15%的复合年增长率增长，因为期权越来越多地被用作CME股票期货的走动替代品。他补充写谈：“终末，由于超卓的增长策略、革命纪录和家具组合，咱们预测洲际走动所将赓续在动力期货限度占据紧迫份额。”

据了解，芝加哥商品走动所 (CME) 受益于8月份波动率指数 (即VIX指数) 大幅飙升带来的弘大走动量。因此，其股票证实优于好意思股大盘——标普500指数以及好意思国银行的垂直隐蔽指数。

诚然华尔街分析师们宽广预测该指数将在11月好意思国总统大选前永久保合手相对较高的波动性水平，这将有助于靠着VIX指数走动量而终了多量收益的芝商所(CME)功绩增长，但好意思国银行分析师西根塔勒预测VIX波动率指数将在2025年期间波动平时化且趋势偏向下行，而跟着VIX指数波动性大幅下降，CME从中走动中赢得的收益也将减少，这对其过去的盈利智力组成巨大风险。

“这标明2H24是运转‘跑输大盘’评级的最相宜时机。”这位分析师在最新的敷陈中写谈。“CME濒临的商场份额压力将会跟着这些竞争敌手的彭胀和新插足者的强势加入而加重。更强烈的竞争可能导致CME的商场份额下降，同期也会带来订价压力，这可能会影响其营收增量和利润率。”更紧迫的是，在好意思银分析师西根塔勒看来，VIX指数逐渐回反平时化趋势对CME的盈利组成挑战，以及CBOE和ICE在期权和动力期货商场上的刚劲策略上风关于CME估值相配不利。